Obbligazioni ad alto rendimento: ecco quali sono

Ecco le migliori obbligazioni in euro ad alto rendimento e basso rischio

Cosa e quali sono le obbligazioni ad alto rendimento? Se ne sente spesso parlare, ma in pochi si focalizzano su quali sono i vantaggi e gli svantaggi di un simile investimento. 

In questo approfondimento, quindi, vogliamo concentrarci proprio su questo tema. Nello specifico, la nostra analisi sarà orientata ad analizzare le obbligazioni ad alto rendimento e basso rischio. Un’opzione, questa, ambita da molti, ma molto difficile da trovare. 

Si sa che chi investe ha come obiettivo quello di ricavare il massimo profitto dall’operazione. I più esperti, però, sono ben consapevoli che nel mondo degli investimenti un rendimento elevato è direttamente proporzionale ad un alto tasso di rischio.

Le obbligazioni ad alto rendimento e basso rischio cercano  proprio di equilibrare questi due fattori. Ma come funzionano? Prima di proseguire, ti invitiamo il nostro canale YouTube, dove trovi tutti gli  approfondimenti sui temi più importanti e attuali legati al mondo della finanza e degli investimenti.

Cosa sono le obbligazioni ad alto rendimento

Nonostante abbiamo già anticipato, seppur in generale, cosa sono le obbligazioni ad alto rendimento, proviamo a darne una definizione più specifica e tecnica.

Per prima cosa, definiamo il significato del termine obbligazione.

In senso ampio, l’espressione si riferisce ad un contratto tra due o più parti: uno o più creditori (o titolari del titolo/debito) e debitore (o emittente). In ambito strettamente finanziario, l’espressione sta ad indicare un titolo di debito che un emittente emette e che viene acquistato dal titolare del titolo. Il fine di una simile operazione è raccogliere capitale, ma a fronte dell’impegno dell’emittente a:

• versare cedole periodiche, ossia pagare gli interessi per tutta la durata del rapporto obbligatorio;
• restituire la somma iniziale (cosiddetto valore nominale) allo scadere dell’obbligazione.

Nel nostro caso specifico, si tratta di titoli di debito emessi da un emittente (quale può essere un’azienda o uno Stato) quando si trova a fronteggiare una situazione finanziaria la cui stabilità risulta essere più fragile rispetto a emittenti di obbligazioni con rating più alti. 

La caratteristica delle obbligazioni ad alto rendimento è quella di offrire rendimenti superiori alla media di mercato e questo al fine di attrarre investitori.

Ad esse ricorrono tutte quelle società che presentano un elevato rischio di insolvenza, determinato da parametri stabiliti dalle due maggiori agenzie di rating, Standard & Poor’s e Moody’s. Queste stabiliscono un rating di credito che può essere:

• elevato, quando superiore a BBB o Baa3;
• inferiore, quando è minore ai rating di cui sopra.

Per compensare il maggior rischio e incentivare l’acquisto dei propri titoli di debito, gli emittenti di obbligazioni High Yield (o ad alto rendimento) saranno soggetti al pagamento di interessi maggiori rispetto alle obbligazioni investment grade (obbligazioni elevate), a fronte, però, di un rendimento più alto.

Oltre al rischio di default, c’è anche da dire che le obbligazioni ad alto rendimento risentono anche di una maggiore volatilità, nel senso che risentono maggiormente dei cambiamenti delle condizioni economiche e di mercato. 

Ti interessa il mondo delle obbligazioni ad alto rendimento? Non esitare a chiederci di più.

Obbligazioni alto rendimento: tutti i vantaggi 

Se le obbligazioni ad alto rendimento comportano, comunque, dei rischi, qual è il loro vantaggio? In realtà sono diversi i vantaggi che questa tipologia di obbligazioni garantisce.

Diversificazione del portafoglio

Dell’importanza della diversificazione di un portafoglio abbiamo già parlato in un precedente approfondimento sul nostro sito. Di base, significa adottare una strategia che permetta all’investitore di migliorare il potenziale di rendimento del portafoglio. Diversificando un portafoglio con obbligazioni high yield, tramite l’integrazione con asset diversi e più stabili (come titoli di stato o obbligazioni corporate investment-grade, oppure ETF e fondi comuni) e una percentuale proporzionale al profilo di rischio, è possibile ridurre quest’ultimo. Per capire come, è importante sapere che questo tipo di obbligazioni, al pari delle azioni, hanno una volatilità minore; inoltre, offrono la possibilità di diversificazione geografica e settoriale.

Potenziale di rivalutazione del prezzo

Senza dubbio, uno dei vantaggi più interessanti delle obbligazioni ad alto rendimento è la possibilità di veder crescere il rating redditizio se la situazione economica e finanziaria dell’emittente migliora. Stesso discorso per i casi di crescita economica, che influiscono sulle obbligazioni ad alto rendimento in termini di migliori performance, dovuta ad una maggiore capacità delle aziende emittenti di far fronte al debito e a quella degli investitori di avere una stabilità tale da poter azzardare l’assunzione di rischi maggiori. 

Rendimenti positivi in periodi di tassi di interesse bassi

A differenza di quanto si registra per altri strumenti a reddito fisso, le obbligazioni high yield sono in grado di generare un rendimento superiore durante le fasi di tassi di interesse bassi. È quanto si è verificato, per esempio, in Europa nel 2024, a fronte di un tasso di default relativamente basso (tra il 3-4%), catturando l’attenzione sul settore di chi ha voluto diversificare il proprio portafoglio obbligazionario.

A queste, possiamo aggiungere anche:

• un maggiore flusso di reddito regolare generato dalle cedole elevate, che permettono a che investe un’entrata periodica o la possibilità di reinvestire in altre opportunità;
• le opportunità di crescita e di rendimento offerte dai mercati dei Paesi emergenti.

I migliori ETF obbligazionari in euro ad alto rendimento e basso rischio

A proposito di Europa, quali sono le migliori obbligazioni in euro ad alto rendimento e basso rischio? Abbiamo avuto occasione di dire che queste rappresentano un’opportunità molto ricercata dagli investitori, ma difficile da trovare, specie in un periodo come questo, segnato dall’instabilità economica e finanziaria. Tuttavia, per quanto difficile, non è impossibile rintracciare alcune vantaggiose occasioni o trovare obbligazioni che permettano di contenere il rischio. Tra quelle dell’area euro, in particolare sono da segnalare quelle che includono titoli con rating:

• BBB: che registrano una maggiore stabilità e, di conseguenza, un maggiore contenimento del rischio;
• BB: storicamente più sovraperformati rispetto agli altri per la loro capacità di offrire premi più compensativi del rischio.

Ecco alcuni esempi di obbligazioni high yield e basso rischio in euro:

1. iShares EUR High Yield Corporate Bond UCITS ETF EUR (Dist): con un indice di spesa annua pari allo 0,50%, si tratta di uno degli ETF più grandi tra quelli che replicano l’indice iBoxx® EUR Liquid High Yield, che a sua volta replica obbligazioni societarie più grandi denominate in euro con rating sub-investment grade. L’ETF, lanciato nel 2010 e con domicilio fiscale in Italia, gestisce un patrimonio pari a pari a 6.515 mln di Euro;
2. iShares Fallen Angels High Yield Corporate Bond UCITS ETF: è l’ETF più economico a replicare l’indice Bloomberg Global Corporate ex EM Fallen Angels 3% Capped, che replica le obbligazioni societarie ad elevato rendimento dei paesi sviluppati di tutto il mondo. La replica della performance dell’indice sottostante avviene a campionamento (ossia per acquisto dei componenti più grandi dell’indice replicato) e la sua spesa annua complessiva è, come il precedente, pari allo 0.50%;
3. iShares EUR High Yield Corporate Bond ESG UCITS ETF EUR (Acc): a differenza dei precedenti, questo ETF è non solo il più economico (spesa annua complessiva pari allo 0,25%), ma anche quello più grande a replicare l’indice sottostante, che in questo caso è il Bloomberg MSCI Euro Corporate High Yield Sustainable BB+ SRI Bond, che consiste di obbligazioni societarie selezionate ESG. Anche in questo caso la replica è a campionamento, con accumulazione del rendimento da interessi e loro reinvestimento nell’ETF. 

Vuoi puntare su obbligazioni ad alto rendimento? Richiedi una consulenza

“Quanto sono disposto a rischiare?” Questa è la domanda che dovrebbe porsi chiunque decida di acquistare obbligazioni ad alto rendimento. Abbiamo visto, infatti, che, sebbene esse siano capaci di generare alti rendimenti, di contro sono esposte ad un rischio maggiore, risentendo maggiormente degli andamenti del mercato rispetto alle obbligazioni investment-grade.

Eppure, inserendole in un portafoglio ben strutturato e bilanciato è possibile ridurre il fattore rischio. Certo è che per ottenere risultati vantaggiosi è necessario non solo conoscere il mercato, ma anche saper impostare una giusta strategia. I nostri consulenti indipendenti sono a tua disposizione. Richiedi ora una consulenza compilando il form disponibile sul nostro sito. Un esperto esaminerà la tua richiesta e studierà per te la migliore strategia, garantendo professionalità e trasparenza.